Эксперты: победа "Роснефти" на аукционе давно отыграна рынком
Эксперты до сих пор ломают копья относительно того, как нужно относиться к покупке "Роснефтью" крупного лота активов "Юкоса". Они сходятся на мысли, что все перспективы "Роснефти" относительно активов "Юкоса" уже были просчитаны рынком, поэтому никаких серьезных изменений в стоимости компании не произойдет.
Валерий Нестеров из ИК "Тройка Диалог" считает, что "Роснефть" заплатила за активы рыночную цену.
В то же время, отмечает аналитик "Тройки Диалог", до сих пор не ясно, будет ли продана часть купленных активов "Газпрому". "Думаю, что если и будет, то после завершения всех аукционов", - сказал он, выразив мнение, что "Роснефть" после всестороннего анализа может принять решение о продаже "Газпрому" какого-нибудь НПЗ. "Роснефть" теперь превосходит "ЛУКОЙЛ" по уровню доказанных запасов, увеличив свой показатель на 6,7%. По добыче нефти "Роснефть" прирастила 14,5%, а по добыче газа - 11,8%. Кроме того, подсчитал В.Нестеров, нефтеперерабатывающие мощности "Роснефти" теперь выросли почти в 3 раза, а объем переработки вырос на 133%.
"Тройка Диалог" пока не учитывала эти приобретения в своей модели по "Роснефти", но считает, что текущая рыночная цена акций "Роснефти" уже включает в себя ожидания рынка относительно приобретения компанией активов "ЮКОСа".
Алексей Кормщиков из "Уралсиба" считает, что активы были проданы с 10-процентным дисконтом к рыночной цене. Он отметил, что результаты аукциона были ожидаемы, единственный вопрос, который остается на повестке дня - будет ли часть этих активов продана "Газпрому". По оценке "Уралсиба", "Росфнеть", скорее всего, приобретет и самарские активы "ЮКОСа" - "Самаранефтегаз" и самарскую группу НПЗ. "После этого мы будем менять модель по "Роснефти", - отметил он.
Андрей Федоров из Альфа-банка подсчитал, что "Роснефть" даже переплатила за эти активы. По его оценке, стартовая цена активов этого лота была практически рыночной, "таким образом, "Роснефть" переплатила около 5%".
По его словам, и эти активы, и потенциальная покупка самарских активов, уже заложена в текущей цене "Роснефти", и Альфа-банк не будет менять прогнозную цену акций компании.
Аналитики UBS полагают, что эта новость для "Роснефти" нейтральна, поскольку эти приобретения уже заложены в цене акций компании. По мнению UBS, цена, по которой были куплены активы, была вполне рыночной.
Артем Кончин из "Атона" считает, что оценить, насколько рыночной была цена продажи, сложно, поскольку трудно разбить единую цену на все активы, но отмечает, что "скорее, "Роснефть" заплатила довольно близко к рыночной цене".
По мнению "Атона", сегодняшняя покупка в краткосрочной перспективе носит позитивный характер для "Роснефти", поскольку "до последнего момента ожидалось, что "Газпром" или кто-нибудь еще может победить в этом аукционе. В то же время непонятно, имеет ли "Газпром" или кто-либо опцион на покупку какого-либо из купленных активов, но мы в этом сильно сомневаемся", - отмечают аналитики "Атона".
|
