Крупнейшая генерирующая компания России планирует увеличить свой уставной капитал вдвое

Газпром энергохолдинг намерен провести допэмиссию подконтрольной ему энергокомпании ОГК-2. Привлечение акционерного капитала необходимо для своевременного финансирования и ввода объектов ДПМ (договоров предоставления мощности). Срыв сроков и тем более отказ от проектов по ДПМ грозит ОГК-2 колоссальными штрафами.

Самостоятельно внести средства в инвестпрограмму ОГК-2 Газпром энергохолдингу не позволяют слабые финансовые результаты и высокая долговая нагрузка.

Банки не готовы кредитовать компанию, соотношение чистый долг/EBITDA у которой, по подсчетам аналитиков «ВТБ Капитала», составляет 4,2.

Это обстоятельство сильно тормозит строительство новых энергоблоков второй генерирующей компании.

Заметим, что даже в случае полного размещения вновь выпущенных акций по текущим рыночным котировкам и займа дополнительных средств у Газпромбанка, банка «Россия» и главного контролирующего акционера Газпром энергохолдинга, ОГК-2 на вряд ли  сможет  полностью покрыть необходимые расходы на инвестпрограмму.

Зная об этом, совет директоров ОГК-2 внес в повестку годового собрания своих акционеров  вопрос о размещении допэмиссии.

Компания планирует увеличить свой уставный капитал до 110 млрд акций.

В настоящее время уставный капитал ОГК-2 насчитывает 59 млрд акций – это почти вдвое меньше намеченной эмиссии.

Цель допэмиссии  в финансировании обязательной инвестпрограммы компании.

Ограниченность собственных ресурсов и заемных средств диктует привлечение акционерного капитала.

Тем не менее, ГЭХ не намерен полностью отказываться от участия в допэмиссии.

Очевидно, ведь иначе он рискует значительно размыть свою долю участия (58 % акций) в уставном капитале ОГК-2.

Напомним, что в результате слияния в 2011 году двух генерирующих компаний: ОГК-6 вошла в состав ОГК-2.

Таким образом, в 2012 году мощности ОГК-2 насчитывали 10 крупных федеральных тепловых электрических станций: Сургутская ГРЭС-1, Псковская, Серовская, Ставропольская, Троицкая, Рязанская, Новочеркасская, Киришская, Череповецкая и Красноярская ГРЭС-2 с общей установленной электрической мощностью станций 18, 4 МВт.

Несмотря на это финансовые результаты объединённой компании оказались далеки от идеальных: прибыль с 5 млрд руб в 2010 упала до 10 млн руб в 2011 г.

А долговая нагрузка на конец 2011 г составляла уже 33 млрд руб.

Несмотря на это ОГК-2 намерена продолжать заимствования. Акционерам предложено одобрить сразу несколько новых кредитов: до 10 млрд руб. планируется занять у Газпромбанка, еще до 4,5 млрд руб – у банка «Россия», до 9 млрд руб компании может предоставить сам Газпром энергохолдинг.

Объём новых займов достигнет 23,5 млрд руб.